? 23日公布的2014年前三季度外匯收支數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)跨境資金總體保持凈流入態(tài)勢(shì)。“現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支趨向基本平衡，人民幣匯率也趨近于均衡合理水平。”國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤在新聞發(fā)布會(huì)上表示，“跨境資金流動(dòng)雙向波動(dòng)，將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的國(guó)際收支運(yùn)行新常態(tài)。”
跨境資金流動(dòng)在震蕩中趨向平衡
就昨日公布的2014年前三季度外匯收支數(shù)據(jù)來看，前三季度我國(guó)跨境資金流動(dòng)在震蕩中趨向基本平衡。
銀行結(jié)售匯一季度順差1592億美元，二季度降至順差290億美元，三季度轉(zhuǎn)為逆差160億美元。從銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)看，一季度順差455億美元，二季度和三季度分別為順差407億美元和逆差200億美元。
此外，銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯由大幅順差轉(zhuǎn)為基本平衡。前5個(gè)月，遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約連續(xù)順差，但月均順差規(guī)模由1至2月的240億美元降至3至5月的17億美元。隨后的6至9月份，遠(yuǎn)期結(jié)售匯順差和逆差交替出現(xiàn)，但絕對(duì)規(guī)模均不大，月均逆差6億美元。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，今年乃至未來一個(gè)時(shí)期，我國(guó)貿(mào)易順差總體趨于收窄，人民幣幣值雙向波動(dòng)成為常態(tài)。加之我國(guó)鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)加大對(duì)外直接投資以及美聯(lián)儲(chǔ)退出QE等因素的共同影響，跨境資本流動(dòng)將呈流入和流出交替出現(xiàn)、波動(dòng)加大的局面。
沒有出現(xiàn)恐慌性囤積外匯
三季度海關(guān)統(tǒng)計(jì)的進(jìn)出口順差1281億美元，環(huán)比增長(zhǎng)48%，同比增長(zhǎng)111%，而同時(shí)外匯市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求，這通常對(duì)應(yīng)著資本項(xiàng)下的凈流出。
對(duì)此，管濤表示：“這不應(yīng)被視為風(fēng)險(xiǎn)或者問題。”初步預(yù)計(jì)三季度我國(guó)國(guó)際收支仍是“經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本項(xiàng)目逆差”的平衡格局，這有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支自主性平衡，也為央行貨幣政策操作空間擴(kuò)大創(chuàng)造條件。
近期由于人民幣匯率雙向波動(dòng)、內(nèi)外部環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，資金由偏流入轉(zhuǎn)向偏流出，“鐘擺效應(yīng)”比較明顯。而9月份企業(yè)外匯收入中的結(jié)匯比例達(dá)74%、較8月份上升6個(gè)百分點(diǎn)，說明了當(dāng)前市場(chǎng)主體的持匯意愿還是穩(wěn)定的，并沒有出現(xiàn)恐慌性囤積外匯。
瑞銀中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，在近幾個(gè)月外匯流入疲弱、實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門現(xiàn)金流惡化等背景下，央行已加大流動(dòng)性支持力度，采取了9月和10月通過SLF向銀行體系注入流動(dòng)性、下調(diào)正回購中標(biāo)利率等措施。“除非外匯持續(xù)大規(guī)模流出，否則央行短期內(nèi)不太可能全面降準(zhǔn)，以避免釋放過強(qiáng)的放松信號(hào)。”
外儲(chǔ)增長(zhǎng)放緩將成新常態(tài)
今年三季度末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為3.89萬億美元，較今年二季度末下降了約1000億美元。
管濤表示，下降的主要原因是美元匯率在國(guó)際市場(chǎng)上走強(qiáng)引起的匯率折算變化，這同時(shí)還反映了我國(guó)國(guó)際收支趨向基本平衡。
目前我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模已經(jīng)達(dá)到三、四萬億美元，未來國(guó)際市場(chǎng)上主要貨幣匯率波動(dòng)可能還會(huì)造成外匯儲(chǔ)備余額變動(dòng)。管濤預(yù)計(jì)，這種影響比較有限，主要貨幣匯率是有漲有跌的，對(duì)于這種波動(dòng)的影響不必過度解讀。
“今年人民幣匯率形成機(jī)制改革又有新舉措，擴(kuò)大了人民幣匯率的雙向浮動(dòng)區(qū)間，央行也在逐步淡出常態(tài)式的外匯市場(chǎng)干預(yù)。在這種情況下，市場(chǎng)自求平衡、外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)放緩就會(huì)變成一種新常態(tài)，符合改革的方向。 ”管濤說。?
