東方IC 圖
　　4月10日，800億元國(guó)債兵分兩路注入市場(chǎng)。300億元2013年第七期記賬式附息國(guó)債上午招標(biāo)，中標(biāo)利率為2.62%，投標(biāo)倍數(shù)為1.32倍，創(chuàng)下今年以來(lái)國(guó)債招標(biāo)倍數(shù)的最低水平。500億元2013年第一期和第二期儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)自銀行柜臺(tái)發(fā)售，此次5年期國(guó)債的投資收益高達(dá)5.41%，再次超越銀行理財(cái)產(chǎn)品收益。
　　記賬式附息國(guó)債招標(biāo)
　　機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)熱情很一般
　　財(cái)政部于4月10日上午招標(biāo)發(fā)行了2013年第七期記賬式附息國(guó)債，發(fā)行面值總額300億元，期限1年，中標(biāo)利率為2.62%。招標(biāo)結(jié)果顯示，本期國(guó)債中標(biāo)利率略低于二級(jí)市場(chǎng)水平，但略高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)均值，較低的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)以及未獲追加也反映出機(jī)構(gòu)拿券熱情一般。
　　本期國(guó)債甲類成員可追加，招標(biāo)采用混合式利率招標(biāo)方式。來(lái)自中債網(wǎng)的信息顯示，本期國(guó)債中標(biāo)利率為2.62%，略高于此前2.59%的市場(chǎng)預(yù)測(cè)均值，較4月9日的中債估值則低了約4個(gè)基點(diǎn)；首場(chǎng)投標(biāo)倍數(shù)為1.32倍，創(chuàng)下今年以來(lái)國(guó)債招標(biāo)倍數(shù)的最低水平；首場(chǎng)招標(biāo)后，本期國(guó)債未獲得機(jī)構(gòu)追加，最終發(fā)行量固定在300億元。
　　市場(chǎng)人士表示，本期國(guó)債中標(biāo)利率雖然略高于預(yù)期，但絕對(duì)收益水平并不算高，與同期限政策性金融債收益率相比更是處于劣勢(shì)，因此配置需求相對(duì)疲弱。數(shù)據(jù)顯示，自從3月下旬利率產(chǎn)品顯著反彈以來(lái)，1年期國(guó)債收益率已由2.76%附近下行了近12基點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)最低水平。而與此同時(shí)，4月9日招標(biāo)的國(guó)開(kāi)行1年期固息債券收益率則達(dá)到3.15%。此外，1年期國(guó)債不納入投標(biāo)考核，也限制了機(jī)構(gòu)的投標(biāo)熱情。綜合來(lái)看，配置型機(jī)構(gòu)在1年期利率品的選擇上向金融債傾斜順理成章。
　　500億儲(chǔ)蓄國(guó)債開(kāi)賣
　　相較存款利率有優(yōu)勢(shì)
　　4月10日起，財(cái)政部發(fā)行2013年第一期和第二期儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)共500億元。其中，第一期期限為3年，票面年利率為5.00%，最大發(fā)行額為300億元；第二期期限為5年，票面年利率為5.41%，最大發(fā)行額為200億元。這是今年首次發(fā)行電子式的儲(chǔ)蓄國(guó)債。與去年下半年相比，儲(chǔ)蓄國(guó)債的利率已悄然上升。
　　據(jù)了解，去年最后一次發(fā)行電子式的儲(chǔ)蓄國(guó)債是在10月10日，當(dāng)時(shí)發(fā)行的3年期品種和5年期品種票面利率分別為4.76%和5.32%。銀行理財(cái)師介紹，本次發(fā)行的兩期國(guó)債不可流通轉(zhuǎn)讓，“對(duì)于追求無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、保本吃息的投資者來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)蓄國(guó)債可作為一種定期存款的替代產(chǎn)品”。
　　資料顯示，目前三年和五年定期存款的基準(zhǔn)利率分別為4.25%和4.75%(在“一浮到頂”的銀行，3年期和5年期的定存利率最高可達(dá)4.675%和5.225%)。也就是說(shuō)，如果購(gòu)買1萬(wàn)元的國(guó)債，3年期和5年期的到期收益利息分別是1500元和2705元。因?yàn)槟壳暗你y行同期限定期存款利率分別是4.25%和4.75%，市民購(gòu)買同樣金額的存款收益是1275元和2375元，國(guó)債投資較之多收利息225元和330元。
　　兩期國(guó)債從2013年4月10日起息，按年付息，每年4月10日支付利息。 此次發(fā)行截至4月19日，市民除了可以到銀行網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)購(gòu)買，還可以通過(guò)工行、建行、交行三家銀行的網(wǎng)銀購(gòu)買。財(cái)政部公布信息顯示，工行初始基本代銷額度比例為26.6%；其次是建行19.1%；第三是農(nóng)行10.6%。