過去一段時間，我國互聯(lián)網金融發(fā)展并不順利。各地的P2P平臺公司雖然一度風生水起，但受制度和文化環(huán)境的影響，部分平臺有非法集資和運作資金池理財業(yè)務之嫌，接連出現(xiàn)的P2P平臺公司倒閉事件影響了行業(yè)聲譽，總體看該行業(yè)在我國發(fā)展并不理想。眾籌作為互聯(lián)網金融的一大類，近年在我國開始出現(xiàn)，但仍屬于市場開發(fā)與摸索階段，尚未形成大的影響力。傳統(tǒng)金融機構觸網實際上是傳統(tǒng)金融服務在互聯(lián)網上的延伸，主要涉及到網絡銷售金融產品、網絡支付和手機支付，還未形成真正基于互聯(lián)網的、純粹的互聯(lián)網金融服務。為迎合互聯(lián)網銷售的快速發(fā)展，去年多家商業(yè)銀行開辦網絡商城，商業(yè)銀行客戶在享受互聯(lián)網支付同時，也可以在平臺上自由便捷地購物。但綜合看，這些廣義上的互聯(lián)網金融服務對金融體系的影響極為有限。

　　直至互聯(lián)網平臺與金融融合，互聯(lián)網金融才進入一個新階段。目前看，互聯(lián)網平臺加快與金融融合，不僅具備強大的發(fā)展?jié)摿?，而且開始形成對金融體系具備系統(tǒng)性影響的市場力量。“余額寶”從本質上看屬于網絡銷售基務，但其發(fā)展?jié)摿薮?，短短半年多時間規(guī)模就接近3000億元，用戶數(shù)接近5000萬。“余額寶”投資風險較小，收益率是市場化的銀行同業(yè)存款利率，遠高于此前投資者的小額活期存款利率。今年年初，推出的“理財通”服務也大體遵循這一經營模式。1月27日起，“微信搶紅包”的小游戲在微信用戶中廣為傳播，大批用戶迅速綁定銀行卡，微信支付有望對“余額寶”形成強有力的挑戰(zhàn)。

　　互聯(lián)網平臺與金融的加快融合，已開始對金融體系產生系統(tǒng)性的影響，值得。

　　一是它改變了金融市場的資金分布。原先商業(yè)銀行長期閑置不動的小額存款，正源源不斷通過“余額寶”服務匯入天弘增利寶貨幣市場基金。目前“余額寶”服務涉及高達3000億元的資金規(guī)模，且“余額寶”規(guī)模仍在繼續(xù)上升，完全改變了金融市場資金分布的原先架構。“余額寶”對應的基金已經成為我國金融市場舉足輕重的力量。二是提高了金融機構資金成本。“余額寶”服務將規(guī)模龐大的活期存款轉化為同業(yè)存款，大大增加了商業(yè)銀行資金成本。據天弘增利寶季報，90%以上的資金都投向了銀行存款（即同業(yè)存款）。而商業(yè)銀行為獲得穩(wěn)定資金來源，不得不向天弘增利寶支付高昂的同業(yè)存款利率，同時又不得不提高收益率，以緩解一般性存款流失的影響。三是可能對支付清算體系形成一定程度替代。“余額寶”只是“支付寶”提供的特殊賬戶，由于用戶數(shù)量巨大，且與淘寶店店主與網絡客戶相聯(lián)系，相當數(shù)量轉賬業(yè)務可以做到匯總軋差結算，而不需要經過商業(yè)銀行“點到點”轉賬，從而對現(xiàn)行支付清算體系形成一定程度替代。四是對貨幣市場利率影響力逐漸增強。長期以來，除中央銀行提供流動性支持外，大型國有商業(yè)銀行成為貨幣市場的主要資金融出方。但隨著“余額寶”、“理財通”的規(guī)模快速增長，相關基金將成為貨幣市場舉足輕重的力量，不僅成為重要的資金融出方，而且還由此獲得強大議價能力，一定程度上影響到貨幣市場利率走勢。五是加快進程。一般性存款利率上限對商業(yè)銀行的保護，在互聯(lián)網金融下將成為一種擺設。由于同業(yè)存款已經完全市場化定價，商業(yè)銀行實際上面臨的是幾乎完全利率市場化的經營環(huán)境。

　　應該看到，互聯(lián)網平臺與金融融合的模式之所以具備強大的生命力，其主要原因仍在于互聯(lián)網平臺擁有廣泛的客戶基礎與強大的技術能力。特別是這些互聯(lián)網平臺掌握著客戶幾乎全部的網絡交易信息，從而可以通過大數(shù)據分析，準確發(fā)現(xiàn)客戶潛在的金融需求。與商業(yè)銀行經營相比，平臺的客戶門檻極低，成本也極小，因而可以獲得一種經營上的比較優(yōu)勢。當然，通過互聯(lián)網平臺代銷基金的模式，也完全可以被商業(yè)銀行所復制，主要限制仍在于商業(yè)銀行難以割舍這部分利潤。正如所說，如果銀行不改變，那么我們就改變銀行。至少從現(xiàn)在看，馬云已經做到了。

　　隨著互聯(lián)網金融的超常規(guī)發(fā)展，其系統(tǒng)性影響也逐漸為金融和其他社會人士所注意。為應對當前互聯(lián)網金融發(fā)展的系統(tǒng)性影響，商業(yè)銀行需要創(chuàng)新經營模式，加快與互聯(lián)網融合，利用大數(shù)據時代信息優(yōu)勢打造新的競爭優(yōu)勢。而對監(jiān)管部門來說，在包容互聯(lián)網金融發(fā)展同時，也應盡快加強政策儲備研究，需要時也要敢于“出手”，以引導互聯(lián)網金融有序發(fā)展。