經(jīng)過(guò)數(shù)年的粗放式發(fā)展，P2P平臺(tái)間的分化逐漸顯現(xiàn)。12月6日舉行的2014互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管論壇上，宏源證券研究所副所長(zhǎng)、互聯(lián)網(wǎng)千人會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)易歡歡指出，在2015年，除了會(huì)出現(xiàn)一些“跑路”的企業(yè)外，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)將面臨三大核心問(wèn)題：收益率下降、獲得投資人難度增大、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
差異化路線初顯
以高收益為吸引力的P2P借貸平臺(tái)正逐漸回歸理性。 據(jù)第一網(wǎng)貸的最新數(shù)據(jù)，11月份全國(guó)P2P網(wǎng)貸平均綜合年化利率為16%，連續(xù)9個(gè)月下降，創(chuàng)歷史新低。
競(jìng)爭(zhēng)加劇之下，P2P平臺(tái)定位和模式的差異化愈加明顯。
“未來(lái)的規(guī)劃是非風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占50%，包括為其他平臺(tái)提供數(shù)據(jù)分析和流量、為銀行搭建P2P平臺(tái)等，這些業(yè)務(wù)盈利空間很大。”杭州鑫合匯董事長(zhǎng)胡德華接受記者采訪時(shí)表示。
目前，這一定位在P2P行業(yè)并不多見(jiàn)。杭州鑫合匯是浙江最大擔(dān)保公司中新力合控股集團(tuán)全資子公司，2013年12月成立。據(jù)胡德華介紹，目前該平臺(tái)累計(jì)用戶達(dá)60萬(wàn)，交易量已突破50億，收益率在9%-10%，低于90%以上的P2P平臺(tái)。
延伸服務(wù)戰(zhàn)線的P2P平臺(tái)還有網(wǎng)信金融。其官網(wǎng)顯示，網(wǎng)信金融囊括P2P 網(wǎng)貸、眾籌、網(wǎng)絡(luò)征信等業(yè)務(wù)。“網(wǎng)信是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)，我們包含互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)，但貫穿的一條主線是，服務(wù)的都是中小企業(yè)、小微企業(yè)。”網(wǎng)信金融集團(tuán)CEO盛佳表示。
實(shí)力較強(qiáng)的銀行系P2P平臺(tái)定位更為廣泛。目前由銀行發(fā)起或有銀行背景的P2P平臺(tái)10家左右。其中，包商銀行的小馬BANK定位于互聯(lián)網(wǎng)智能理財(cái)平臺(tái)，這一模式融合了直銷(xiāo)銀行、智能理財(cái)、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融模式，將承擔(dān)直銷(xiāo)銀行功能。
“從某種意義上來(lái)說(shuō)，銀行做P2P就是做表外業(yè)務(wù)，項(xiàng)目、風(fēng)控等線下部分都是銀行在做。”一位業(yè)內(nèi)人士指出。
對(duì)于聚焦借貸業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)而言，隨著投資渠道增多，將面臨獲客難度增大的共同難題。
“在這一過(guò)程中，投之家將扮演精準(zhǔn)流量入口的角色。前期通過(guò)投之家的獲客成本大約為每個(gè)30元，遠(yuǎn)低于行業(yè)近百元一個(gè)的平均水平，后期隨客戶量增大，還會(huì)進(jìn)一步降低。”投之家CEO黃詩(shī)樵透露。
投之家是今年9月新成立的平臺(tái)，目前積累投資人24000多個(gè)，累計(jì)成交量7000萬(wàn)元。該公司試圖借助P2P搜索引擎的定位實(shí)現(xiàn)突圍，把控借款人和資金流向，但模式有待考驗(yàn)。
即便在常見(jiàn)的小微業(yè)務(wù)領(lǐng)域，垂直方向的分化也更為精細(xì)。
據(jù)小牛在線首席戰(zhàn)略官?gòu)埥芡嘎?，目前?guó)內(nèi)P2P平臺(tái)的小微業(yè)務(wù)同
質(zhì)化程度較高，小微信貸需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有得到滿足。“未來(lái)我們?cè)诓煌鞘械姆止?，不同時(shí)段的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)都不同。”
他介紹，小牛在線去年開(kāi)始涉足小微業(yè)務(wù)，平均單筆融資規(guī)模為5-6萬(wàn)元。為擴(kuò)張小微業(yè)務(wù)，目前已主要在華南地區(qū)鋪設(shè)約30家線下門(mén)店，明年將增至150家左右。
這一思路與總部位于溫州的翼龍貸頗為相似。翼龍貸超過(guò)9成的業(yè)務(wù)屬于三農(nóng)業(yè)務(wù)，目前在全國(guó)已開(kāi)設(shè)超過(guò)300家線下社區(qū)體驗(yàn)店。
平臺(tái)激增至兩千家
從近期外部市場(chǎng)環(huán)境看，P2P行業(yè)也在經(jīng)歷全新的考驗(yàn)。
上周，股市成交量屢創(chuàng)新高。股市是否會(huì)對(duì)P2P資金形成分流，目前還未有權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。
“從我們平臺(tái)來(lái)看受到的影響幾乎是微不足道，事實(shí)上我們每個(gè)月進(jìn)帳比出帳都要多，我覺(jué)得更大程度是取決于平臺(tái)有沒(méi)有比較好的項(xiàng)目。”積木盒子首席風(fēng)控官謝群表示，目前不會(huì)考慮開(kāi)展股票配資業(yè)務(wù)。
胡德華指出，股市配資最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自政策性風(fēng)險(xiǎn)。“互聯(lián)網(wǎng)金融倡導(dǎo)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，股市是跟這個(gè)政策方向相背的。”
另一個(gè)備受關(guān)注的變化來(lái)自央行降息政策。
“傳導(dǎo)我們這端影響力非常小。降息只是對(duì)那些能夠從銀行貸款企業(yè)來(lái)說(shuō)有影響。本來(lái)拿不到貸款或者不方便才到我們這來(lái)的借款人，對(duì)他來(lái)說(shuō)降0.4個(gè)百分點(diǎn)，意義不大。”謝群稱(chēng)。
不過(guò)，網(wǎng)貸之家報(bào)告指出，隨著資產(chǎn)端利率下降，銀行理財(cái)產(chǎn)品和“寶寶類(lèi)”等貨幣基金收益持續(xù)下降，未來(lái)資金或更多地涌入股市和互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，增加網(wǎng)貸資金供給，將促進(jìn)網(wǎng)貸成交量的增長(zhǎng)。
根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，今年11月份，網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量達(dá)313.24億元，環(huán)比10月份增長(zhǎng)16.72%。平臺(tái)數(shù)量已由2013年的700多家增長(zhǎng)至1800家，預(yù)計(jì)今年會(huì)突破2000家，交易額預(yù)計(jì)突破2500億元。
此外，平臺(tái)資本也即將加速分化。今年以來(lái)，已有20多家P2P平臺(tái)宣布獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，包括風(fēng)投機(jī)構(gòu)、銀行、上市公司在內(nèi)的各路資本，紛紛涌入。在此背景下，個(gè)別網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)始布局上市。
較早明確提出上市的是P2P平臺(tái)“91金融”，其創(chuàng)始人兼CEO許澤瑋今年年中提到，91金融將在A股上市。近期其聯(lián)合創(chuàng)始人吳文雄對(duì)媒體表示，已提交IPO相關(guān)材料。易貸網(wǎng)亦稱(chēng)，準(zhǔn)備3年到4年內(nèi)登陸資本市場(chǎng)；胡德華近日接受記者采訪時(shí)也表示，計(jì)劃不晚于2016年赴美上市。
